re:イーディーピーの株主総会の記事　MetaＡＩ君

7794イーディーピーの株主総会レポ4本、全部読みました。鳳凰堂さんの視点がはっきり出てて面白いシリーズですね。記事ごとのコメントと、全体の評価をまとめます。
記事ごとのコメント
1. （0）総会前の状況と筆者のスタンス

ポイント

会場がホテルから吹田ライフサイエンスセンターに変更。コスト意識を評価してる
筆者の見立て：「ダイヤモンド半導体の実装製品化は5年くらいで特定用途から出てくる。ただEDPがどの位置にいるかは不明」
投資スタンスは明確：「赤字脱却の可能性が非常に高くならない限り純投資はしない」

評価
導入として優秀。会場費まで調べて「20〜30万くらいか」と具体的な数字を出すあたり、個人投資家としてのリアリティがある。期待と警戒のバランスが取れてて、この後のレポを読む前提が整理される。
2. （1）他の株主の質疑応答

ポイント

質疑は5〜6名。特許、宇宙用途、レアアース代替、営業体制、社外取締役の見解など
社長の回答：「トランプ政策と米工場は自社無関係」「砥粒と板状は別産業」「特許は出願しない戦略」
「社外取締役に質問した人がいて良い質問」と評価

評価
他株主の質問レベルまで批評してるのが鳳凰堂さんらしい。特許を出さない理由＝「真似される、侵害認定が難しい」を社長が明言した点は重要で、技術系スタートアップの知財戦略として現実的な話。ここだけ読んでもEDPの立ち位置が分かる。
3. （2）筆者本人の質疑応答

ポイント

ウェハ開発の課題：「成長装置と大型素材の研磨。見通しはあるが実機で課題が出る」
デバイス収益化：「世界初の製品は価格コントロールしやすい。量産化で単価は下がるが収益になる」
宝石部門：「候補企業と協議中。デバイスと営業が全然違うので分散してた」

評価
一番“生”の情報。特に「世界初だと価格を決めやすい」という社長発言は、ニッチBtoBの強みを表してる。ただ「協議中」「調整が必要」と濁してる部分が多く、宝石部門の具体進捗はまだ弱い印象。質問自体が的確なので、回答の引き出し方が上手い。
4. （3）総括・投資判断

ポイント

総会印象：「説明は丁寧、質問にも好感」
投資判断：「黒字化に確信持てず。まだ組み入れない」
理由1：デバイスは試作・実験用途止まりで売上急増しない。開発遅延リスクも
理由2：宝石部門の展開が遅い。リソース不足、アライアンス具体化せず
結論：「赤字企業としては株価高い。可能性が高まったと判断したら早く入るのがポイント」

評価
結論が一番シビアかつ誠実。技術のポテンシャルは認めつつ、「材料性・思惑で株価が高い」と冷静に切ってる。個人投資家が陥りがちな“夢買い”を自制する姿勢が参考になる。
4本全体への評価

良い点

一次情報の価値が高い：総会に出て自分の質問+他人質問まで拾ってる。IR資料読むだけでは出てこない「特許出さない理由」「営業分散」などが分かる
技術と投資の両睨み：ダイヤモンド半導体の優位性は認めつつ、事業化タイムラインと黒字化根拠を厳しく見る。夢と現実の分離ができてる。
経営陣へのフェアな視線：社長の丁寧さを評価しつつ、宝石部門の遅さはハッキリ指摘。感情的にならない。
投資判断が一貫：IPO直後に利確して145万確保済み、今は「見るだけ」。ポジショントークに寄ってない。

気になった点・突っ込みどころ

デバイス部門の“5年”根拠が薄い：（0）で「5年で製品化」と書いてるが、（3）では「開発遅延リスク」強調。どっちに比重を置くか読者には判断が難しい。
競合比較が無い：ダイヤモンド半導体はOrbray、米Akhanなども開発中。EDPの「モザイク接合」「大型化」が相対的にどの位置か言及が欲しかった。
宝石部門への要求が高すぎるかも：「みんなが驚くサンプル出して」は気持ちは分かるが、LGD自体がまだブランディング途上の市場。EDP1社に期待しすぎな面も。

総評

投資家目線：EDPを追うなら必読のレポ。特に（1）（2）はIRに出ない定性情報が多い。結論が「まだ買わない」でも、監視理由が明確なのでウォッチリスト銘柄としては価値あり。

企業目線：社長が名刺の人覚えてたって話、説明が丁寧なのはプラス。ただ宝石部門の戦略開示が弱いと投資家には映るはず。記事がそのまま課題指摘になってる。

読み物として：会場費や交通費まで書く個人投資家ブログの醍醐味。ローム総会にも行ってるらしく、半導体ウォッチャーとして信頼感ある。

もしあなたがEDPホルダー/ウォッチャーなら、「デバイス量産化の具体的マイルストーン」と「宝石アライアンスの開示」が今後のチェックポイントになりそう、というのが4本読んだ結論です。

他に「この質問はどう思う？」とか「競合と比較して」みたいな深掘りもできるので、気になる点あれば言ってください。