第9回アフリカ輸出入銀行円貨債券（2025）　利率（仮条件）：年2.00～4.00%（税引前）

期間：3年
申込単位：額面100万円単位
債券格付：取得予定：A－（JCR）

さて、これはどうでしようか。国内の社債であれば利率はだいたい仮条件の中間になることが多いですが。中間の3％とすると税引き後のリターンは20.315%（所得税15.315%＋住民税5%）を引かれて、実質2．4%弱。

これではまだ債券は投資対象にはしません。税引き後で3．5％、格付けも高いものが出てくれば、順次、現金ポジジョンは債券にまわしていくつもりではありますが、そこまではまだ遠い？。