三井住友トラスト・ホールディングス株式会社第17回期限前償還条項付無担保社債（劣後特約及び実質破綻時債務免除特約付）

いわゆる劣後債特約のある債券で、かつてメガバンクもよく発行していました。

5年を経過すると自己資本への組み入れ比率が低くなる云々のことがあって、そこで償還されるというのが基本でしょう。

ただ、クーポンの仮条件は0．6－1．2％です。中間をとると税引き前で0．9％と、とても魅力のある水準ではありません。

いつも書きますが、通常の社債は株式やREIT、転換社債のようなオープンな市場があるわけではないので、期限前に途中売却する場合は証券会社との相対取引で、不利なレートでしか売却できません。そうしたリスクも含めて個人的には選択する商品ではありません。

まあ、格付けは高いですし、これでいい人にはそれでいいのかもしれませんが・・。