6564ミダックＨＤ　100株買って「謎」を解明

名証ＩＲエキスポで話を聞いて面白いと思った一社です。今日、100株買ってみました。

産業廃棄物処理などを収集から最終処分まで一気通貫で請け負うような仕事ですが、あれこれ謎が・・・。

・営業利益率が高いのはどうしてか？。
売上高営業利益率が35％程度とここ数年見てもほぼ同じようなところでわりと高いのです。
一般的な工場でものを作るような製造業とは違うけれど、あれこれ手間暇やコストはかかる事業のようにも思うのだけど、なぜこの営業利益率なのか？。

・ＰＥＲもＰＢＲも高いのはなぜか？
予想ＰＥＲ30倍弱、ＰＢＲ4．5倍程度と、指標的にはかなり高い数字になっています。これはなぜか？。そう評価されるポイントがあるのか。

・なぜ配当性向、配当金額が低いのか。
ジェイエスビーの総還元性向20％が低い、低いと言っていますがここは10％程度です。
クオカード優待廃止はいいと思うのですが、配当で還元というわりにはこの配当性向、配当金額の低さはなんなのでしょう。

・株価が乱高下気味
2年くらいのチャートで見ると株価6,000円台なんていうところがあっても2000円台まで下落して3500円へ上昇、そこから下落して2000円以下というのが現状です。
この株価の動きの要因はなんなんだろう・・・。

・新しい施設を作るのにどれだけの設備投資が必要？
北関東地域に新しい処分場を作りたいようなのだけど、さて、一つの最終処分場を作るのにいったいどれだけのコストがかかるのだろう？。
方向性としては納得できるけれど、装置産業的な面もあるのか。処分場の維持管理コストは？。

・セグメント別に分けて考えた場合の売上と利益の構造はどうなっているのだろう。処分の流れの中で一部分を担当するような中小の業者は多そう。さらにＭ＆Ａ加速？。

・最終処分場の「遮断型」「安定型」「管理型」とは？　言葉の意味等あれこれわからないところあり。

・競合する同業他社は？。地域による棲み分け？。

必要性は継続し、確実で着実な仕事が求められる事業だと思いますが、ちょっとあれこれ勉強してみましょうか。